El mercado cambiario argentino comenzó a mostrar señales de alivio tras días de extrema tensión en los que -el pasado viernes- el dólar oficial tocó los $1.520 y las reservas del Banco Central sufrieron un drenaje de más de 1.100 millones de dólares en tres ruedas. En ese escenario crítico, el Gobierno decidió implementar una medida de emergencia que apunta a frenar la presión cambiaria y reforzar la confianza de los inversores.

La disposición más relevante fue la suspensión temporal de retenciones a las exportaciones de granos, que regirá hasta el 31 de octubre o hasta que se registren declaraciones juradas por 7.000 millones de dólares. La estrategia busca acelerar el ingreso de divisas provenientes del sector agroindustrial, el principal generador de dólares genuinos de la economía argentina. Con una mayor oferta, la expectativa oficial es moderar la escalada de la divisa y darle un respiro a las golpeadas reservas.

El segundo factor que incidió en la baja del dólar llegó desde el plano internacional. El Departamento del Tesoro de Estados Unidos manifestó su disposición a respaldar al país con mecanismos financieros que incluyen líneas de swap, compras directas de moneda o eventuales operaciones con títulos de deuda. Este gesto político y económico envió una señal contundente a los mercados sobre el interés de Washington en apuntalar la estabilidad argentina en medio de un clima de incertidumbre.

La combinación de un shock de oferta local y la promesa de respaldo externo comenzó a impactar rápidamente en las cotizaciones. El dólar revirtió parte de las subas recientes, el riesgo de una corrida inmediata perdió intensidad y los operadores interpretaron que, al menos en el corto plazo, el frente cambiario tendrá un respiro. Quedan dudas sobre la sustentabilidad de estas señales, pero el mensaje de coordinación entre Buenos Aires y Washington abrió una ventana de expectativa positiva.

Accciones y ADRs

El índice S&P Merval  muestra una suba del 6,69% en el inicio de la rueda y no se registran bajas en el panel líder, donde predominan las alzas de BBVA (16,15%), ByMA (12,85%),  Metrogas (10,59%),  Banco Supervielle (10,25%) y Grupo Financiero Galicia (9,96%).

En los ADRs, la mejora liderada por el sector financiero es más evidente, si se tiene en cuenta que las subas principales son las del Banco Supervielle (15,9%),  Grupo Financiero Galicia (15,1%), BBVA (14,9%) y Banco Macro (13,5%).